Store virksomheder køber Bitcoin i et hastigt tempo, men pro-handlende er tilbageholdende med at åbne BTC længes, mens dollarindekset styrkes.
Bitcoin (BTC) -prisen kan have genoprettet $ 50.000 som en støtte, men optimismen hos professionelle handlende er ikke i nærheden af de niveauer, der blev set før 26% faldt til $ 43.000 den 28. februar.
Det nuværende scenarie er langt fra bearish, men derivatindikatorer afspejler ikke de betydelige indkøb fra institutionelle kunder, herunder Microstrategy, Meitu, og senest Aker ASA, et norwegianskt oliekonglomerat.
Jo længere Bitcoin forbliver over en bestemt tærskel, jo mere selvsikker får investorer. For eksempel var den sidste daglige lukning under $ 45.000 for 28 dage siden. Derfor kan det tage et par uger, indtil der oprettes et mere robust supportniveau. Af denne grund er pro-handlende måske ikke fortrolige med at tilføje lange positioner, da de amerikanske statsobligationsrenter og dollaren stiger.
Uanset årsagerne bag BTCs nuværende komfortniveau nær $ 50.000 forårsagede priskorrektionen, der fulgte $ 58.300 hele tiden, massive likvidationer, hvilket delvist forklarer den nylige mangel på bullishitet fra prohandlere.
Dette prisfald fik $ 3,6 mia. Lange fremtidige kontrakter til at afvikles fra 21. februar til 25. februar, og pludselige bevægelser som disse har en betydelig indvirkning på arbitragehandler, da hvaler og market makers er tvunget til at tilføje sikkerhedsstillelse (margin).
Futurespræmien holdt meget sunde niveauer
Basis omtales også ofte som futurespræmien, og den måler præmien på længerevarende futureskontrakter til det nuværende spotmarkedsniveau.
Kontrakterne med fast måned handler normalt med en lille præmie, hvilket indikerer, at sælgere anmoder om flere penge for at tilbageholde afvikling længere. På sunde markeder skal futures handles til en præmie på 10% eller mere, ellers kendt som contango.
Hver gang denne indikator falmer eller bliver negativ, er dette et alarmerende rødt flag. Denne situation kaldes tilbageskridt og indikerer, at markedet bliver baisse.
Ovenstående diagram viser, at indikatoren toppede på 35% den 17. februar, da Bitcoin oversteg $ 50.000 modstanden. Ikke desto mindre har den holdt sig over 16% under hele korrektionen ned til $ 43.000.
I betragtning af den 16% rente, der tilbydes på stablecoin-indskud på platforme som Yearn.finance, Aave og Curve, kan man antage, at professionelle handlende hverken er bullish eller bearish på Bitcoin lige nu.
Valgmulighederne skæv flyttede fra bullish til neutral
For at afklare trendens status skal investorer se på Bitcoin-optionsmarkederne. Købsmuligheder giver køberen mulighed for at erhverve BTC til en fast pris ved kontraktens udløb. På den anden side giver put-optioner forsikring for købere og beskytter mod BTC-prisfald.
Når markedsproducenter og professionelle forhandlere læner sig bullish, vil de kræve en højere præmie ved køb (køb). Denne tendens vil medføre en negativ 25% delta skew-indikator.
Den negative delta-skævhed på 10% set indtil den 21. februar signalerede en højere præmie for upside-beskyttelse og blev anset for bullish. På den anden side betragtes den nylige negative 5% -indikator som neutral, da præmien på både call- og put-optioner er nogenlunde afbalanceret.
Nogle vil sige, at glasset er halvt fyldt, da den nylige BTC-prisgendannelse ikke var nok til at udløse interesse fra arbitrage-skriveborde og professionelle forhandlere. Alligevel giver denne skeptiske opfattelse plads til opadgående overraskelse, når disse hvaler endelig giver efter for de institutionelle købers appetit.
Uanset hvad er det faktum, at derivatmarkederne holdt sig overraskende godt i det seneste fald på 26% for at teste $ 43.000, et positivt resultat.